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    一文回顾以太坊 DeFi 协议的历史

    本文通过 gas 消耗量等数据回顾 DeFi 协议的历史


    LY

    Ling Young Loon       2021-07-04

    来源 | nansen.ai


    图1

    以太坊于 2015 年 7 月首次上线,其去中心化应用程序 (dApps) 的生态系统多年来取得了惊人的发展。0x 的第一个场外交易市场于 2017 年推出。Uniswap 于 2018 年 11 月首次部署。Yearn Finance 于 2020 年进行了空投。去中心化金融 (DeFi) 是一个不断发展的行业,回想起来,其增长似乎不可避免。

    与任何具有竞争产品的经济体一样,各协议的市场影响力起起落落,不断创新,形成了我们现在看到的 DeFi 格局。DeFi 的历史可能是主观的,但以太坊区块链不是。在这篇研究文章中,我们通过数据讲述了以太坊的故事以及此类协议的发展。在这里,我们通过绘制图表展示了从 2018 年到今天在以太坊上花费的总 gas 费用,以四周为周期累计。

    img

    从 2018 年到 2019 年,以太坊上的交易活动相当少。每个月的总 gas 费消耗几乎不超过 40,000 ETH。从 2020 年开始,交易活动开始频繁,并且 gas 消耗呈抛物线状的走势,在 2020 年 9 月左右的四周内达到了 650,000 ETH 的峰值。那是以太坊的价格仍为 400 美元。时间过得真快!

    我们通过分析各个协议实体花费的总 gas 费的百分比来仔细观察数据。在本文中,我们想要研究最热门的 30 个 gas 消耗实体在过去时间里消耗 gas 的比例。

    在一段时间内所消耗的 gas 费是许多因素共同作用的函数:有多少用户在与智能合约进行交互、执行该函数的计算强度以及当时的总 gas 价格。

    在我们深入讨论之前:我们必须注意到,2018 年至 2019 年以太坊的格局与现在的格局非常不同。2018 年至 2019 年活跃的大量合约如今已不再使用。我们可以在此对 2018 年至 2019 年期间的前 30 个 gas 消耗者进行排序,以便进一步了解。

    图3

    除了实体之外,我还在数据图表中汇总了代币合约消耗的总 gas,这一组一直占以太坊链上交易活动的 10% 左右。2018 年的许多合约都是庞氏骗局和赌博游戏,其中很大一部分来自中国。以 LastWinner 为例,这个游戏基于一个简单的机制:用户将 ETH 存入合约中,直到达到某个 ETH 上限。最后一个存入 ETH 的人将赢得池里全部 ETH。大家可以查看 2018 年年中的活动高峰期。

    下表显示的数据更加有趣:展示了排名前 30 的实体消耗 gas 的相对比例。

    图4

    通过这些数据,我们可以讲述每年的有趣故事。让我们从 2018 年开始吧。


    2018: 去中心化的种子

    0x 首先去掉中间商。许多人以为 Uniswap 是首个诞生的去中心化交易所,但使用智能合约的去信任交易所的历史可以追溯到更早的时候。2017 年,最初的 DEX 模型试图模仿中心化交易所的订单簿模型,但它们的计算量大且速度慢,以至于无法使用。2017 年 7 月,0x 部署了一种用于链上交易的订单结算方法。

    它曾被称为 0x OTC,因为该模型确实如此。当人们在场外交易市场做交易时,1、价格发现仅发生在两方之间;2、谈判在没有保证报价的情况下发生 (我可以随时撤销,但在公开市场上,我下的订单可以立即被接受)。用户会在推特等社交媒体平台上发布链下订单,但通过 0x 在链上结算。2018 年,0x 日交易额为 400 万美元。

    Bancor 成为用户首选的 DEX。Bancor 在 2018 年 8 月发布的一篇博客文章中提到了自动做市商的想法,并完全颠覆了订单簿式市场的想法。在 Bancor 上,所有代币都可以与 BNT 配对,这种做法一直持续到今天。相比之下,Uniswap 上允许所有代币对进行交易。

    Kyber 留下了它的印记。Kyber 本质上促进各方以去中心化的方式获取以及贡献流动性。它本身不是一个 DEX,而是专注于整合来源不同的资金池,包括 DEX 和中心化做市商。把它想象成一个通用的 Uniswap 路由器!这种流动性为支付网络等实体所利用,这在当时是真正开创性的。


    2019: 新的金融经济

    Chainlink 逐渐成为 DeFi 的躯干。Chainlink 于 2017 年首次上线,它将外部以及链下数据安全地连接至以太坊智能合约。人们没有意识到预言机对于合成产品和边际产品来说是多么地重要。BZx 为其保证金交易平台引入了 Chainlink 的预言机,Synthetix 也立即集成 Chainlink,为真实世界的资产提供价格流。Decrypt 甚至在 5 月发布了 Chainlink 集成的规范列表。

    另一个预言机服务是 Tellor,其使用量在 10 月份有过短暂的激增。截至 2021 年,Chainlink 在以太坊上的 gas 费使用份额一直保持在 4% 以上。

    高级的交易功能开始萌芽。dydx 最初负责借贷市场,后来开始开发一项保证金交易功能,其杠杆率可达 4 倍,用户界面也很美观。没有任何产品要比它更接近 CEX 的用户体验了。

    Synthetix 找到了自己的定位。现在很少有人知道 Synthetix 最初叫做 Havven,并且当时是被设计成类似于 Maker 的稳定币协议。大家可以看看 gas 图表,这些年里 Maker 几乎占统治地位。随后,Synthetix 开始为合成加密货币以及逆价值资产创建市场,截至 7 月,其交易额达到 6000 万美元

    合成资产的利润开始叠加。-- Compound V2 于 5 月以全新的面貌推出。多年来,Compound 的货币市场几乎没有变化,但其稳定的 gas 吞吐量 (1.5-5%) 证明了其设计的可持续性。毫不奇怪,你会发现在过去的几年里,借贷协议的 gas 消耗比 DEX 的更少。


    2020: 更多明星项目出现

    Uniswap 主导着 AMM (自动做市商) 市场。Uniswap 于 2018 年 11 月首次推出,但其交易量于 2019 年 2 月正式超过 Bancor 的交易量。虽然两者都采用 50/50 流动性提供的模式,但 Uniswap 更节省 gas 以及对用户更加友好。Uniswap 还允许用户在其平台无需许可地发布资产,使其与更庞大的 DeFi 生态系统更好地组合。以下节选自 2019 年的一篇博客文章:

    我们的代币在 Bancor 上发布了几个月后才改用 Uniswap。在 Bancor 上发布代币的过程是这样的:我们先联系 Bancor 团队,并与他们合作将 ETH 和我们等量的代币转移到 Bancor 团队提供的地址中。Bancor 团队还要求我们在设置期间转移不少于 6 万美元的 ETH,用于提供流动性。从我们决定将代币发布 Bancor 上到 Bancor 上出现我们代币的流动性,整个和 Bancor 团队协调的过程花了 一到两天。相比之下,创建一个 Uniswap 合约的过程很简单,只需填写一份简短的表格并点击一个按钮。为合约添加流动性的过程同样如此简单。这个过程只花了一两分钟,并且我们不需要联系 Uniswap 团队,也没有对合约应添加多少流动性的硬性要求。

    1inch 隆重登场。1inch 可能是 2020 年增长最快的 DeFi 协议,它在 8 月才开始种子轮融资,随后在 11 月其 gas 消耗量就占据了总 gas 消耗量的 6%。它提供了一种 DEX 聚合服务,将订单通过不同的流动性池进行分割和传送,以找到最节省成本的交易。去年年底,1inch 向用户进行了追溯空投,并且其 gas 消耗量在 12 月占总消耗量的 10%。

    Forsage 火爆起来 -- 十分突然。这在当时很让人费解。Forsage 显然要求用户支付 ETH 来使用该平台,并承诺为他们为他们推荐的每个人支付 ETH。就像传销。这个项目似乎现在还在运行。

    DeFi 用户追崇 Yearn。如果没有谈论到 Yearn Finance 的 YFI 空投,以太坊的历史是不完整的。这个“无价值的治理代币”在 7 天内价格翻了 35 倍。自 2020 年以来,Yearn 一直走在 DeFi 的前沿,其增长结构和形式为当今一些新出的协议指明方向。


    2021 及未来

    Tether 和 Centre 的交易占了以太坊网络交易活动的很大一部分 -- 它们的 gas 消耗量目前占总消耗量的 12%。这是统计转移进出以太坊的资产数量的一个很好的途径,因为 gas 用于铸造和销毁 USDT 和 USDC。

    Wrapped ETH 合约 (以太坊 DeFi 的支柱) 仍然被广泛使用。*ETH 在当时是一个非常具有革命性的想法。代币化的以太坊可以用作抵押品、交易手段以及其他代币的定价基准。WETH 是 DeFi 乐高的其中一个例子,它满足了用户的需求、被广泛使用并且很稳定。哦对,它没有治理代币!

    一个鲜活的产品生态系统:一系列 swap 协议目前在以太坊网络上各占据自己的份额 -- 虽然 Uniswap 还是占主导地位。Nansen 追踪了至少 94 个 DEX 协议 -- 每个协议都有自己的特点和价值主张。自今年年初以来,以太坊上就部署了 280 多万个合约。到目前为止,已经部署了 19.8 万个 ERC20 合约。

    你也为这个网络的交易量做出了贡献。到目前为止,你所进行的每一次 swap、质押、存款、提款以及铸造代币,都记录在了以太坊区块链上。你是以太坊森林的参与者,这个森林将继续扩张、变化及繁荣。你猜我们接下来会遇到什么?



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